作者：永赢黄金股ETF基金经理刘庭宇
近期国内外金价随着中东地缘冲突缓和发生持续回调，但细心的投资者会发现近半年来黄金股涨超黄金。原因为何？
我们认为国内金矿公司扩产对全球黄金供给总量和金价并不会产生明显影响，近年来全球黄金绿地项目较少，增储扩产更多通过成熟项目收购实现，国内金矿公司产量增长会给相关公司带来金价以外的业绩加成，同时随着黄金开采成本的稳定，金矿公司业绩释放能力或将进一步提升。
其次则是黄金股的股性开始体现，近期A股市场情绪明显回暖，黄金股的估值仍在低位，后续有望持续修复。
黄金股受益于国内政策支持与金价中长期上涨逻辑支撑《十博体育最新地址》，相较于黄金或将具有更大的成长空间。感兴趣的投资者可以适当关注黄金股的投资机会。
注：基金有风险，投资需谨慎。以上观点仅供参考，不构成任何推介或投资建议。中证沪深港黄金产业股票指数（931238.CSI）市盈率TTM为18.23，位于近五年38.46%分位数水平。数据来源：wind，截至2025/6/26．市场过往表现不预示未来，不构成对基金业绩的保证。
责任编辑：石秀珍 SF183
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本报记者 法正 【编辑:单雄信 】
