2022-12-24《国内政策重在提信心，美联储紧缩进入下半场——国内政策与海 ⏫外Pc预测之声第21期》
➤发放稳岗补贴、交通补贴，保障物资供应……上海这样鼓励企业 ➨稳岗稳产
12月以来，我国多地均出现了疫情爆发，正如我们在此前年 ♊度策略展望《复苏小牛 ☻，成长致远》中指出“疫情冲击可能在明年年 ♏初对经济基本面和市场情绪产生一定影响”“先遭受基本面冲击并提 ♏升估值，最后基本面获得修复”“疫情爆发期可能在两个月以内”。
北上资金：本周陆股通北上资金净流入43.53亿元，较前 ♒一周减少13.12亿元。其中沪股通净买入49.20亿元，深股 通净卖出5.67亿元 ♌。本周净流入行业前五名是食品饮料、医药、 ⏫银行、机械、交通运输 ⛔，净流出行业前五名是电子、汽车、电力设备 ✋及新能源、基础化工、农林牧渔。
首先俄乌冲突，带来的不仅仅是供应链的重构、能源危机和巨 ♉大的通胀，更导致了地缘政治危机 ➥。回顾4月市场，A股呈现了大幅 ⌚的外资流出 ➦，包括海外中国资产被抛售，本质是海外投资人用脚投票 ♒，担心在高度不确定的地缘政治环境下中国和世界脱钩风险。
上述60秒视频含有当事人手持日加满牌日加满饮品作“我需 // ☹要巨大的能量，加满身心。缓解疲劳，增强免疫力，日加满随时为我 ♋补充能量”等独白内容 ⛸，同时视频中显著标明“日加满品牌挚友 潘 ♌粤明”；上述3张平面精修图片分别为当事人手持日加满牌日加满饮 ♑品作饮用状特写的站姿、坐姿照，并显著标明“潘粤明”姓名。
山东新华制药厂始创于1943年，公司于1993年改制， ➢三年后上市 ♑，是中国第一家化学合成制药企业 ❎。现在它的布洛芬原料 ➢药产能8000吨，占全球的四成 ⛅。
不过 ♊，面对深圳国资密集增持中国宝安 ⛶，粤民投未有相关动作 ♎，最新一次增持中国宝安是在1月份。
平安证券表示，央行加码护航，中短端配置价值凸显。从胜率 ⛶来看，本周央行召开会议传达学习中央经济工作会议精神 ☽，特别强调 ➤“要高度重视做好岁末年初各项工作”，预计跨年资金面将延续平稳 ♏宽松态势。此外，疫情的集中暴发短期对生产和需求两端形成扰动， ⚾而中央经济工作会议定调明年经济目标为高质量发展，预计宏观政策 ♏积极但不会冒进，因此短期内经济修复的幅度和持续性面临考验，仍 ♎需货币政策保驾护航。赔率方面，目前10Y-1Y国债期限利差位 ➦于2019年以来的32%分位数水平，收益率曲线平坦 ♋，中短端品 ♊种的性价比相对较高，可适时调整仓位。品种选择方面，国开-国债 ♊利差位于历史较低水平 ☾，国债优于国开；期限方面，则以1年期及3 ♿年期相对赔率空间较大 ⛵。
一句话总结2022年的市场表现：黑天鹅导致的系统性风险 ➤。截止到10月31日收盘，今年沪深300指数、中证500指数 ♈、创业板指的涨幅分别为-29%、-21%、-32%；恒生指数 ⛽和国企指数的涨幅分别为-37%、-40%；标普500和纳斯达 ☼克指数的跌幅分别为-19%、-30%。
仍有一些风险因素值得高度关注：一． 美国政策利率维持高 ⛸位下的尾部风险；二． 中国出口超预期下行的风险；三． 疫情影 ♒响，尤其未来病毒变异演化可能带来的经济活动波动风险；四． 在2022年较高M2增速下，2023年国内经济快速复苏带来CPI超预期风险。五．全球经济下行趋势下地缘政治及军事冲突的进一 ⛶步恶化风险 ⛎。
本报记者 白淑湘 【编辑:大黑摩季 】
