随着创新药板块悄然反弹，沉寂两年的医药主题基金近期迎来爆发。多只医药主题基金今年来涨幅超40%，重仓港股创新药板块的产品表现尤为亮眼。受访基金经理认为，今年将是中国创新药行业收入放量、盈利跨越与估值抬升的“三重元年”。
医药主题基金走势亮眼
Wind数据显示，今年以来，恒生香港上市生物科技指数（HSH《十九凤凰平台官网注册》KBIO）累计上涨32.83%，大幅跑赢同期恒生科技
机构看好创新药投资机会
今年来，知名医药基金经理周思聪曾多次表示看好创新药投资机遇。她表示，2025年是中国创新药行业收入放量元年、盈利跨越元年和估值抬升元年，行业有望迎来系统性投资机会。
周思聪提出三个核心观点，短期看，经过2024年的医保谈判，80%的A股和港股创新药公司将在今年迎来产品收入放量期。过去几年，创新药与AI、机器人等板块争夺市场资金，但2025年市场的筹码结构将发生变化，全市场基金和长期资金预计将会入场。预计从今年中报开始，市场将看到创新药企业收入的集体改善，这将吸引更广泛的资金关注，创新药行情的波动性将显著降低。中期看，2025年至2028年将是中国创新药企业集体步入盈利期的关键阶段。长期看，2025年或成为中国创新药估值系统性提升的起点，而商业保险的推进是核心变量。支付端的显著改善，长期来看将拉长创新药械的生命周期、拉高创新药械的销售峰值，创新药企业会经历一个估值慢慢抬升的过程。
不过，需要注意的是，创新药行业研究壁垒高、学习曲线长，部分投资人对于市场的认知存在不足，且机构投资者配置比例低。此外，创新药作为成长型板块，走势容易受到风险偏好的影响，因此行业的波动也比较大。周思聪表示，不建议追涨，可分批介入。
责任编辑：凌辰
