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结合需求周期与库存周期来看，板块目前已有较明显的复苏迹 ✍象，虽然本轮需求周期可能相对较弱，但叠加了政策层面对高端数控 ⛳机床等自主可控装备的大力扶持，国产化率的提升是增量看点，我们 ⛔认为在后续总量经济复苏过程中，机床与自动化设备的盈利弹性还是 ♌值得期待。
@詹丘比 表示 ✌，“事故发生一个月，这段时间我们一直在配 ➥合政府部门和交警处理善后事宜，事故发生的原因还在鉴定过程中” ❌。
基金公司着手ESG体系化布局
第一、全球权益市场方面，本周新兴国家跑赢发达国家，港股 ✊市场上涨明显。本周美国三大股指均小幅上涨 ⛳，标普500、道琼斯 ⛳工业指数、纳斯达克指数分别上涨1.13%、0.24%、2.09%。受鲍威尔在周三的演讲内容基本符合市场预期提振 ♊，当日三大 ⛔股指均积极上扬，纳指当日上涨4.41%，贡献当周主要涨幅。而 ♊之后的制造业PMI和大非农数据公布，劳动力市场仍然维持之前的 ♎主旋律，制造业PMI已下降至荣枯线以下，其分项新订单与库存两 ❗者之差值已接近美国经济此前衰退时的水平，随后市场情绪有所降温 ⏬。欧洲方面 ♍，英国、法国股指均小幅上涨0.92%、0.44%， ☺德国小幅下降0.08%。港股方面，恒生指数收涨6.27%，从 ♌走势来看与沪深300较为一致，主要受到防疫优化以及房地产融资 ♒利好下，情绪修复比较明显。
一、海外市场：美联储加息二阶导放缓 ♊，人民币汇率走强助推 ☺外资回流A股。美联储11月货币政策会议纪要暗示了2023年美 ✅国经济衰退的风险，多数美联储官员倾向于放缓加息步伐 ♓，12月美 ♉联储加息有望“二阶导”放缓。回顾11月至今，人民币汇率在11 ♒月下半个月经历了阶段性贬值，12月初又迅速升值。其主要原因， ⛽一方面是美元指数继续回落，另一方面也源于中国房地产融资政策频 ❢出和疫情政策优化，国内经济预期得到改善。展望12月 ⛼，海外货币 ♏紧缩节奏的放缓将促使美元指数和美债利率筑顶回落，人民币汇率走 ⛴强助推外资回流A股。11月至今 ⛪，北向资金净买入A股规模已达到756亿元 ⛻。
去年底我们预判22年分子端业绩回落是 ♿确定性：22年A股盈利进入自 ✋周期高点向下回落的第二年，A股非金融盈利增速或降至低速个位数 ♐增长，这是分子端的确定性；参考历史上盈利周期向下回落的第二年 ⌚（08年、12年、18年），历史上的可比周期A股市场往往因为 ♋分子端担忧而承压。
上半年重心在于经济“托底”和信心“重建”，下半 ⛪年结构“转型”和竞争力“突围。1．托底：稳增长彰显力度与决心 ♈，地产链信心筑底（龙头房企/银行/建材/家电）；海外高接种率 ♉下防疫优化路径的启示（医疗设备/特效药/休闲服务）。2． 重建：信心与秩序重建 ✅，资本市场定位重要和 // ☹央国企价值重估（能源央企/科技央企/科创板），互联网反垄断政 策预期稳定（互联网/平台经济） ⛹。3． 转型：探寻制造业中坚力 ☻量，中长贷回暖拉动制造业复苏（通用设备/新能源设备），新能车 ⛴产业链潜在扩表方向（储能/通用设备中的新能源车链） ⛵，技术周期 ♏驱动的绿色化与智能化（复合铜箔/温控设备/碳化硅） ⏩。4． 突 ☼围：国家安全观“自上而下”战略升级，能源安全/供应链安全/信 ❧息安全/国防安全（油气装备/机床/半导体设备/信创/航空航天 ♈）。
美联储很少在CPI实质性拐 ✨点前“停止加息”。参考沃尔克时期 ☺，通胀高位 ⛹且粘性较强的情况，美联储需要 ➥确认通胀水平至少2-3个月连续的回落趋势后才会停止加息。美国整体通胀6月以来已较高点回落 ⚡，核心通胀10月小幅回落，但整体通胀水平距离美联储2%的目标 ⏳尚有较远距离，且美联储需要验证核心通胀连续2-3个月的连续回 ⏩落分析球赛量准的网站才能确认通胀“实质性”的拐点 ♋。
感染者146至777：现住朝阳区。其中隔离观察人员605例、社会面筛查人员27例；危重型2例、普通型4例、轻型90 ☾例、无症状感染者536例。
在安徽省本土企业，省内自然是古井贡酒的大本营 ⌛，因此以安 ⛶徽为代表的华中市场为古井贡酒提供了稳定的销量和营收 ☽。截至2022年上半年，古井贡酒87%的收入都是来自华中地区 ♐，而华北、 ☽华南的营收两者相加占比只有13%左右，甚至这当中还有并购地方 ❧小酒企的功劳所在。
本报记者 顾铨 【编辑:刘恕 】
