受益于光模块等算力板块修复，重仓算力“硬件+软件”的创业板人工智能指数已由低位悄然反弹。截至5月13日，创业板人工智能指数已由本轮低点（4月8日）累计涨超超20%，跑赢创业板指（+14.11%）等宽基指数，优于中证人工智能主题指数（+13.1%）、科创AI（+16.99%）等同类AI主题指数。
来源：Wind，统计区间2025.4.8-2025.5.13。创业板人工智能ETF被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。
1、需求侧，全球互联网云厂持续加大资本开支。2025年一季度，海外四大云厂商及Meta资本开支显著增加。国内云厂需求：互联网云巨头资本开支持续提升。2024年国内三大云厂商资本开支呈现同持续提升态势，2024Q4三大互联网厂商资本开支合计708亿元（同比+252%，环比+95%）。
来源：国信证券研报
2、IDC景气度持续提升，头部公司积极扩建。国信证券表示，AIGC变革下，地方政府、互联网云厂、运营商等作为数据中心《bet体育在线亚洲》主要参与主体正在积极加大投入，Deepseek推动AI降本/开源后，AI技术逐步“平权”，中小型企业均有机会参与和投建模块化/小型数据中心，数据中心需求不断加大。
把握AI热门赛道机会，建议重点关注全市场首只的创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接（A类023407、C类023408），标的指数一键布局算力硬件+算力软件+AI应用三件套，高效地捕捉AI主题行情，以“光模块”龙头为先锋，囊括算力基建、AIDC、云计算、AI+应用等热门AI赛道。
数据来源：沪深交易所等。注：“全市场首只”是指首只跟踪创业板人工智能指数的ETF。
风险提示：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
责任编辑：杨红卜
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本报记者 陆学艺 【编辑:侯振宇 】
