来源：中联钢联合钢铁网
一、焦炭供应端表现仍较宽松，焦炭价格上涨乏力
统计独立焦企全样本产能利用率73.9%，继续窄幅上涨；焦炭库存69.6万吨减2万吨。在焦炭首轮价格上涨落地后，叠加炼焦煤价格松动，焦企利润得到修复。样本焦企处于盈亏平衡状态，较上月亏损50元/吨盈利回升50元/吨；山西焦企盈利20元/吨，较上月盈利增加46元/吨；河北地区焦企盈利55元/吨，较上月末盈利30元/吨。山东地区焦化厂盈利55元/吨，较上月末盈利增加60元/吨。内蒙古地区焦化厂平均亏损48元/吨，较上月末亏损减少50元/吨。
二、铁水产量高位，短期焦炭需求强势
随着高炉陆续复产，当前铁水产量已达到年内新高，铁水持续维持高位，对焦炭价格有一定支撑。高铁水下预示着钢材产量持续回升，钢材出口受关税扰动风险仍在，国内需求步入季节性淡季，钢厂销售压力增加，利润收缩明显，钢厂对于焦价提涨多较为抵触。后期在钢厂利润收窄，钢厂面临减产的情况下，焦炭刚需萎缩，焦价或将转弱。
由于钢厂采购积极，贸易商多采购拿货，焦化厂库存持续下跌；假期钢厂焦炭库存逐步回升，节后钢厂采购较为谨慎。国内钢材需求表现不佳，市场对于钢材预期表现较为悲观，下游钢厂多对焦炭采取谨慎采购态度，近期焦化厂降库速度有所放缓，市场观望情绪浓厚。
综上所述，5月份焦化厂生产延续前期高位开工，库存压力不明显；下游钢厂生产积极，对焦炭需求回升，且贸易商分流部分资源，需求较供应偏强运行；焦煤尚维持稳定趋弱，考虑钢价走势预期偏弱，焦价上涨乏力，暂维持平稳运行。下半月钢价震荡下行，焦炭价格或将转弱运行。具体走势还要关注政策、上下游价格及焦炭需求释放情况。
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