核酸相关企业IPO是“发国难财”？爱游戏官方网站入口
12月，流动性并非A股市场主要矛盾 ❎，重要会议的政策定调 ❌将成为年底主线，重点关注月中的政治局会议和中央经济工作会议， ♊预计“稳增长”不会缺席：1）疫情政策有望持续优化，近期国务院 ☼副总理孙春兰强调要统筹疫情防控和经济社会发展，主动优化调整防 ♓疫政策，走小步不停步；2）稳地产政策加码 ➦，近期房地产信贷、债 ♌券爱游戏官方网站入口和股权“三支箭”悉数落地，旨在促进房地产市场平稳健康发展；3）积极的财政政策发力。9月28日召开的稳经济大盘四季度工作 ❎推进会议指出“依法依规提前下达明年专项债部分限额” ♓。而据地方 ➥财政厅消息 ❧，财政部已提前下达2023年部分新增政府债务限额。
1、消费医药：库存周期滞后 ⚽盈利周期0-1个季度
●团 ♌队成员介绍●
【新股机会】
以发展促安全，把握港股投资“三支箭”：“ ❧稳增长”政策加码+疫情防控政策优化+海外流动性缓和
元宇宙产业大会2022年年会将于12月10日-11日在 ⛅昆山举行，本次会议以“重新定义互联网”为主题。
4月社融数据到达本轮信用周期的低点；5月份央行在就4月 ⏰金融统计数据答记者问上“宏观杠杆率会有所上升”的罕见表述意味 ❣着未来信用扩张将加快；5月以来决策层对于民营企业的信用表态也 ♒更加友好。虽然三季度地产等局部信用风险仍有发酵，按下半年社融 ♋从总量上到结构上均看到积极变化 ❡，“信用底”是“盈利底”的领先 ➦指标。
● 大势研判：AH破晓，港股牛市，A股修复市 ♉。
不过 ♑，也有基金公司直言2023年策略重“攻” ➦。金鹰基金 ✍就表示，明年产品布局策略整体更侧重“攻” ❢，核心是查漏补缺，进 ♑一步完善、丰富产品线 ⛅。
北上资金方面，三大22年压制北上资金 ♉的要素改善其二，预计23年北上资金仍将持续流入，但流入规模大 ♋概率不及过去几年。（1）展望23年，北上资金“三要 素”中有2点较22年发生显著改善。影响22 ♋年北上资金流动的决定要素有三：①地缘政治风险、②疫情防控和地 ♑产政策、③美联储收紧周期。当前②和③已经出现改善，且23年改 ♒善势头预计将持续。（2）A股 ⏬“破晓”投资机会凸显 ⛅，4类外资投资者有2+1类大概率增持A股 ♐。在11月A股“破晓”机遇出 ♿现后，北上资金从10月的“快出”，迅速转变为“快进”。23年A股的逻辑相较22年发生显著的变化，我们预计4类投资者中有2+1类在23年仍将继续增持A股：交易型资金、配置型长钱均较为 ♏敏感，在A股反转要素出现后快速回流A股；而较为迟钝的被动型资 ⛼金则会在右侧机会明确后缓慢进入；而地缘政治风险敏感型资金则将 ⛼继续观望。
本报记者 李海青 【编辑:李海青 】
