中新社北京5月8日电 (记者 夏宾)在最新一次议息会议后，美联储判断风险正在加剧。
北京时间8日凌晨，美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.5%之间的水平不变。这是今年1月以来美联储连续第三次维持利率不变。
从议息会议后的声明看，美联储承认经济前景不确定性进一步上升，且“失业率和通胀上升的风险已增加”。谈及政策利率，美联储主席鲍威尔的回应是，“wait and see(静观其变)”。
白雪称，鲍威尔近期多次警告，加征关税政策可能带来“更高的通胀和更慢的经济增长”，且其影响可能比预期更持久。无论从本次会议声明，还是鲍威尔近期的讲话来看，都意味着美联储短期内将维持“观望策略”。
工银国际首席经济学家程实表示，从最新数据看，美国关税政策对自身经济增长的反噬作用已初现端倪。一方面，劳动力市场边际降温，企业在政策不确定性下趋于保守；另一方面，实际通胀降温放缓，通胀预期持续攀升。同时，美国一季度经济增长陷入萎缩，环比折年率录得负数。
程实认为，总体来看，美国经济正陷入自我强化的恶性循环：关税推升通胀预期，压缩货币政策空间。高利率环境下面对财政与经济双重压力，特朗普政府对美联储施加降息压力，试图挑战货币政策独立性，反而引发《c8cn万彩吧app官网》市场担忧，进一步推升通胀预期，强化政策困境。
威灵顿投资管理固定收益基金经理库拉那(Brij Khurana)说，如果关税仅带来一次性价格冲击，其主要影响是经济增长疲软和失业率上升，那么美联储可能会大幅降息，将利率降至中性以下水平。然而，如果通胀预期开始进一步加深，美联储可能会将政策利率维持在限制性水平，直至通胀得到有效控制。
昨日有数据显示美国制造业活动下滑至近三年来的最低水平， ♒甚至还增加了该行今年晚些时候降息的预期。芝商所的“美联储观察 ✍”工具显示 ❡，市场认为该行年底的利率将落在4.25%-4.5% ➣，c8cn万彩吧app官网较当前的实际水平低了50个基点。
隔夜铜价震荡偏弱。宏观方面，美国ISM制造业PMI从2 ♋月的47.7降至46.3，这也是PMI连续第五个月低于50荣 ❓枯线，同时新订单指数从2月的47.0降至4月的44.3，这意 ♐味着美衰退预期正走向现实，同时市场也在预期美联储政策会尽快转 ♐向，双向预期下带动资金的博弈；基本面方面 ♑，随着前期订单陆续完 ♊成，下游补库正在放缓；周度开工率来看精铜制杆保持高开工，再生 ♐铜制杆也有所回升。库存方面，LME库存减少875吨至63850吨；SHFE铜仓单下降603吨至70698吨；BC铜仓单维 ❥系在12170吨。海外衰退担忧不减，给了有色蒙上阴影，但国内 ➣基本面及去库状态来看保持良好态势，宏观风险事件缓和下，总体仍 ♌保持风险偏好偏乐观情绪，铜价有望保持偏强走势，注意操作节奏。
本报记者 王安石 【编辑:施琅 】
